Cena Dolara

Christophe Braun, dyrektor inwestycyjny Grupy Kapitałowej, informuje o finansach, energii, materiałach i opiece zdrowotnej, uniwersum dywidend, w którym banki i górnicy wypracowali trzy piąte wzrostu wypłat w 2021 r.

Inflacja niekoniecznie jest złą wiadomością dla akcji i może być korzystna dla zysków przedsiębiorstw, ponieważ pozwala podnieść ceny i chronić rentowność, w przeciwieństwie do ostatnich lat. Pomaga także bankom towarowym i firmom, które zmagały się z inflacją i niskimi stopami. Inflacja jest bardziej trwała niż przewidywały banki centralne i prawdopodobnie utrzyma się w ciągu najbliższych kilku miesięcy, więc firmy o wysokich średnich marżach brutto i niskim zadłużeniu mogą lepiej radzić sobie w nowym środowisku.

NAJCIEKAWSZE SEKTORY
Grupa Kapitałowa podkreśla to w komentarzu o tym, jak inwestować w akcje w kontekście inflacyjnym, Christophe Braun , Dyrektor Inwestycyjny, który wyjaśnia, że ​​sukcesem mogą być spółki, które świadczą usługi niezbędne, np. giganci ochrony zdrowia, czy firmy z produktami wysokiej jakości. , a nawet firmy, które oferują rozwiązania obniżające koszty. Infrastruktura chmury i oprogramowanie jako usługa odnotowały silny wzrost. I znowu sektory o korzystnej dynamice podaży i popytu : producenci półprzewodników, firmy obsługujące klientów stosunkowo niewrażliwych na zmiany cen, np. w zakresie dóbr luksusowych.

POŁĄCZENIE DOCHODÓW I REWALACJI
W przyszłości, zdaniem eksperta z Grupy Kapitałowej, inwestycje dywidendowe mogą odgrywać ważniejszą rolę w całkowitym zwrocie portfela, oferując kombinację dochodu i potencjalnej aprecjacji kapitału, zwłaszcza, że ​​wiele wycen wydaje się rozsądnych po długiej hossy na akcje wzrostowe. Jednak przy rosnących stopach należy uważać na firmy silnie lewarowane lub nadmiernie lewarowane.

POZYTYWNA KORELACJA ZE SKARBAMI
Ponadto w ostatnich latach względne zwroty akcji spółek o wysokiej stopie dywidendy wykazywały dodatnią korelację z rentownościami obligacji skarbowych, odwracając ujemną korelację 30-letnią . Jeśli trend się utrzyma, wzrost stóp procentowych w USA może nie opóźnić perspektyw dla akcji związanych z dywidendą, jak w przeszłości. Sektor finansowy, energetyczny, materiałowy i opieki zdrowotnej stanowią znaczną część wszechświata dywidend, w którym same banki i firmy wydobywcze gwarantowały trzy piąte z 212 miliardów dolarów wzrostu wypłat w 2021 roku.

WAŻNA CZĘŚĆ PROPOZYCJI WARTOŚCI
Banki po Wielkim Kryzysie zgromadziły nadwyżki kapitałowe i teraz podwyżki stóp powinny pomóc im zwiększyć kompresowane od wielu lat marże, co może przełożyć się na lepsze zyski, lepsze dywidendy i wyższe mnożniki. W przypadku energii i materiałów wzrost popytu po pandemii spowodował wzrost cen, dodatkowo napędzany zakłóceniami w łańcuchach dostaw. Firmy zajmujące się ochroną zdrowia mogą być źródłem zysków i wzrostu dywidendy, a duże firmy farmaceutyczne postrzegają znaczną część swojej propozycji wartości w postaci dywidend.

SZERSZY RYNEK
Podsumowując, zdaniem eksperta z Grupy Kapitałowej, po dekadzie nagradzania wielu rozwijających się spółek , wydaje się, że jesteśmy we wczesnych stadiach rynku akcji dywidendowych, który zaczyna pokazywać pewną szerokość po silnej koncentracji na akcjach związanych z technologii, konsumpcji dyskrecjonalnej i usług komunikacyjnych, zwłaszcza w USA.

WYŻSZE WYNIKI, SOLIDNE ZYSKI
Przy zwiększonej zmienności spowodowanej zaostrzeniem polityki monetarnej, wysoką inflacją i napięciami geopolitycznymi inwestycje w dywidendy mogą odgrywać ważniejszą rolę w całkowitym zwrocie portfela, powiedział Braun. Historycznie, plantatorzy dywidend mają tendencję do generowania wyższych zwrotów, utrzymując stosunkowo dobry poziom w stosunku do rynku , a także mogą stanowić pewną odporność na inflację i wysokie stopy, szczególnie dzięki wyższym zyskom.

Psychologia odgrywa kluczową rolę w inwestowaniu. Emocje, które napędzają inwestycje to strach i chciwość, ale są one bardziej wszechstronne i mogą znacząco wpłynąć na wyniki. Profile psychologiczne inwestorów wpływają na wynik portfela inwestora, ponieważ decyzje inwestycyjne są bezpośrednio związane z emocjami.

Zbuduj portfel, który spełnia Twoje cele inwestycyjne; możesz zyskać tylko porównując „profil” ze swoją strategią inwestycyjną.

Psychologia inwestora i wyniki inwestycyjne
Wielu komentatorów rynku regularnie odrzuca koncepcje takie jak „strach i chciwość” oraz ich znaczenie dla zachowań jednostek i rynków jako całości. Chociaż zarówno strach, jak i chciwość wpływają na indywidualne i zbiorowe zachowania, są częścią znacznie większego zbioru postaw i emocji, które wpływają na nasze decyzje inwestycyjne.

Jestem inwestorem, który posiada mieszankę akcji wzrostowych/wartościowych, akcji o wysokiej dywidendy i tradycyjnych akcji dywidendowych. Chociaż nie rozważam czynników psychologicznych przed inwestowaniem, staram się mieć świadomość, jak pewne cechy i trendy mogą wpływać na moje decyzje inwestycyjne. To, czy ta świadomość pomaga w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, jest wyraźnie trudne do zmierzenia.

Rola emocji w inwestowaniu: Graham, Newton i Investor Cargo
Psychologia, emocje i irracjonalność są kluczem do inwestowania. Zakładamy, że jesteśmy istotami rozumnymi, ale treść tego bloga sugeruje inaczej.

Ugruntowana teoria ekonomii i finansów zakłada, że ​​ludzie są dobrze poinformowani i konsekwentni w podejmowaniu decyzji. Twierdzi, że inwestorzy są „racjonalni… jasne jest, że ludzie tak naprawdę nie zachowują się racjonalnie”. W rzeczywistości ludzie często zachowują się irracjonalnie według systematycznych, nieproduktywnych wzorców”.

Jako dzieci patrzymy na świat przez soczewkę ochronną, która chroni nadęte poczucie siebie. Wraz z wiekiem proces dojrzewania obejmuje rozwijanie świadomości naszej prawdziwej „wielkości” w świecie.
Jak zauważyło wielu obserwatorów, emocjonalny skład inwestora jest ważniejszy dla sukcesu inwestycyjnego niż zdolności intelektualne czy „wiedza książkowa”. To proste stwierdzenie, ale podejrzewam, że większość inwestorów nie docenia jego znaczenia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

Inteligentny inwestor to taki, który wykorzystuje swoje emocje. Na przykład wielki inwestor Benjamin Graham w swojej ponadczasowej książce Inteligentny inwestor zdefiniował inteligentną inwestycję jako inteligencję stosowaną, która jest „bardziej cechą charakteru niż atrybutem mózgu”.

Odwrotnym dowodem na tę definicję jest historia genialnego naukowca Izaaka Newtona, który inwestuje swój kapitał w spekulacyjną Kompanię Południowych Mórz, wspaniałą historię wzrostu swoich czasów. Niestety trzysta lat temu przegranym okazało się Morze Południowe. Zdolność Newtona do zdefiniowania grawitacji i szereg równie spektakularnych osiągnięć nie uczyniły Newtona dobrym inwestorem.

Przychodzimy, aby inwestować, przynosząc ze sobą nasze podstawowe doświadczenia, cechy psychologiczne, nawyki i tendencje. Niektórzy mogą nazwać to bagażem, ale ja wolę słowo „dziecko”.
Najlepsi inwestorzy są zwykle spokojni i cierpliwi, potrafią wyznaczać cele strategiczne i dostosowywać je w miarę potrzeb. Nie panikują. Mogą również mieć dobrą samoocenę i uczyć się na swoich błędach.
Zachowania psychologiczne, które mogą zaszkodzić wynikom inwestycyjnym.

Psychologia inwestowania, przyjrzyjmy się niektórym dobrze znanym cechom emocjonalnym i zachowaniom, które bezpośrednio wpływają na wybory inwestorów i pokażmy, jak emocje mogą wpływać na inwestowanie. Wszystkie te zachowania można uznać za wyraz skłonności inwestycyjnej.

Zbytnia pewność siebie to zbytnia pewność siebie w stosunku do rzeczywistości. Zbytnia pewność siebie w inwestowaniu może prowadzić do overtradingu. Inwestor „zastępuje” swoje zaufanie realną informacją, co prowadzi do błędów i dodatkowych opłat i związanych z tym wydatków.

Poczucie własnej skuteczności to kolejny błąd inwestycyjny. Osoby z tą cechą postrzegają siebie jako osoby mające pozytywne, pomyślne wyniki inwestycyjne i złe wyniki z powodu czynników zewnętrznych. Chociaż emocjonalnie pocieszające, samozadowolenie może z czasem zaszkodzić wyzdrowieniu.
Pamięć wybiórcza zachowuje niektóre wspomnienia i usuwa inne z naszej świadomości. Może sprawić, że zapamiętamy nasze dobre decyzje i zapomnimy o złych. Pamięć wybiórcza zniekształca perspektywę inwestora i zachęca do nadmiernej pewności siebie.

Samoutrudnienie (samoutrudnienie) to termin używany przez inwestorów w celu znalezienia wstępnych wymówek w przypadku niepowodzenia inwestycji. Przykładem jest „samochodu kiepsko, myślę, że nie przeprowadziłem właściwych badań”.

Jest to kolejny emocjonalny nawyk, który zbytnio obciąża inwestora i zniekształca decyzje dotyczące kupna lub sprzedaży. Shepherd’s Club podąża za tłumem. Może to prowadzić do zbyt losowych wyszukiwań lub zakupów akcji, które wpływają na reputację. Bieganie ze stadem może również prowadzić do utraty niedowartościowanych, ale stabilnych akcji w krajobrazie inwestycyjnym.
Wszystkie te zachowania są naturalnymi przejawami ludzkiej psychologii. Nikt nie może w pojedynkę wykoleić rozsądnej strategii i praktyki inwestycyjnej. Razem ograniczają zwroty. Co więcej, inwestor, który angażuje się w jeden lub więcej z tych nawyków, prawdopodobnie je powtórzy, zwiększając stratę.
Podstawowe profile psychologiczne inwestorów (IPP)

Każdy inwestor jest wyjątkowy i ma unikalny zestaw preferencji emocjonalnych oraz (miejmy nadzieję) strategię zaprojektowaną w celu zaspokojenia tych strategicznych potrzeb inwestycyjnych. Ta interakcja jest rzadko poruszana w rozmowach inwestycyjnych. Sensowne jest jednak to, że strategia inwestycyjna nie tylko pasuje do profilu parametrów finansowych, ale także „pasuje” do osobowości inwestora.
Oto kilka przykładów profili inwestycyjnych. Nie są to profile „naukowe”, ale są prezentowane w celu zrozumienia, jak różne typy osobowości mogą pasować do danego portfolio. Oznacza to, że to porównanie profili psychologicznych inwestora i portfela jest przydatnym krokiem dla każdego inwestora.

Agresywny inwestor

Ten inwestor chce wyników, jest twardy i niecierpliwy. Jest prawdopodobnie bardziej podatny niż inne profile na niektóre z opisanych przez nas zachowań psychologicznych. Profil ten jest trudny do dopasowania do długoterminowej strategii „kupuj i trzymaj”.
Agresywny inwestor jest ryzykownym inwestorem, chyba że ma bardzo długie ramy czasowe i może ograniczyć impulsowe kupowanie i sprzedawanie. Ewentualnie może ograniczyć procent swoich papierów wartościowych w całym swoim portfelu, jeśli jest odpowiednio zdyscyplinowany. Niemal z definicji ten typ osobowości lepiej nadaje się do handlu niż do inwestowania.

Elastyczny inwestor

Ten inwestor nie ma charakteru agresywnego ani defensywnego; jest raczej pragmatyczny, otwarty i elastyczny. Elastyczny inwestor to także taki, który w naturalny sposób unika syndromów przyczyniających się do słabych wyników, takich jak zbytnia pewność siebie lub zbytnia pewność siebie. Ludzie pragmatyczni wydają się mieć wrodzoną zdolność do ograniczania takich impulsów.

Ten profil prawdopodobnie najlepiej pasuje do portfela hybrydowego, który równoważy ryzyko i zwrot. Możemy sobie wyobrazić portfel zrównoważony między wzrostem a wartością, ze stabilnymi dochodami (dywidendy) oraz obligacjami i gotówką na bezpieczeństwo. Prawdopodobnie daje stosunkowo spójne wyniki bez drastycznej zmiany rankingów lub podziałów.

Defensywny (ostrożny) inwestor

Ten inwestor jest z natury ostrożny, a nawet nieśmiały. Ryzyko go przeraża, a bezpieczeństwo uspokaja. Nawet młody, defensywny inwestor prawdopodobnie uniknie portfela charakteryzującego się napiętym wzrostem lub problemami spekulacyjnymi. W rzeczywistości samo posiadanie dużej części akcji w swoim portfelu może powodować niepokój.

Defensywny inwestor poszukuje portfela, który oferuje maksymalne bezpieczeństwo i minimalne ryzyko. Rozsądny portfel dla tego profilu zawiera mniejszość głównie ocenianych lub blue chipów oraz większość obligacji i dodatkowych aktywów trwałych. Rozpoczęcie od bardziej agresywnej palety inwestycyjnej prawdopodobnie spowoduje, że ostrożny inwestor dostosuje swoje pozycje do swoich emocji.

Nerwowy inwestor

Ten nerwowy inwestor ma inny profil. Wściekły trader może być agresywny, pragmatyczny lub ostrożny, ale po prostu nie może przezwyciężyć niepokoju z przyzwyczajenia. Ten niepokój niemal nieuchronnie prowadzi do złych decyzji inwestycyjnych, nadmiernej sprzedaży i częstych zmian strategii portfela. Nerwowy inwestor nie pasuje do rynku, dopóki nie nauczy się zmniejszać niepokoju, który powoduje destrukcyjne zachowania inwestycyjne. Rynek działa na nerwy niektórym ludziom i może wyrządzić prawdziwe szkody psychologiczne osobom z przewlekłym lękiem.

Kupiec

Kupiec uwielbia handel i spieszy się z handlem. Poszukuje krótkoterminowych zysków, które jego zdaniem są możliwe przy odpowiednim systemie lub znajomości rynku/inwestycji. Biznesmen jest zazwyczaj inteligentny i może być bardzo inteligentny i dobrym uczniem. Pomimo tych cech lub z powodu tych cech może paść ofiarą nadmiernej pewności siebie. Niektórzy inwestorzy myślą, że faktycznie inwestują, gdy tak nie jest. Jeśli to zwiększa zbytnią pewność siebie, czy nie, tak naprawdę nie są inwestorami. (Załączam je tutaj, ponieważ na rynku jest wielu traderów).

Wniosek

Inwestowanie nie jest nauką empiryczną. Może to być nawet połączenie sztuki i nauki. Istotne są analizy fundamentalne i techniczne. Podobnie psychologia inwestycji. Podczas gdy trader nie może kontrolować ruchów na wykresach ani podstaw akcji, takich jak wskaźnik PE lub zysk na akcję, z pewnością może ocenić swoją własną psychologię.

W inwestowaniu najważniejsze jest stworzenie odpowiedniego portfela. Warto zastanowić się, czy istnieje „konflikt” między portfolio a psychologią osobistą. Nikt z nas nie jest doskonałymi ani doskonałymi istotami i kontynuujemy naukę przez całe życie. Twój portfel ci podziękuje.

GBP/USD spadł do najniższego poziomu w historii 26 września. Ekonomiści oczekują, że funt pozostanie pod presją z powodu obaw o strukturalne wyzwania Wielkiej Brytanii i wiarygodność polityki.

BOE BĘDZIE KUPOWAĆ LOSZKI DŁUGOTERMINOWE W KAŻDY DZIEŃ POWSZEDNI DO 14 PAŹDZIERNIKA 2022 R.
„28 września Bank Anglii (BoE) niespodziewanie ogłosił, że będzie kupował loszki długoterminowe w każdy dzień powszedni do 14 października 2022 r., aby ustabilizować rynek loszek, a rozpoczęcie programu zaostrzenia ilościowego (QT) zostanie przesunięte na 31. Październik 2022. Ale w przypadku GBP ta interwencja nie odnosi się do podstawowego czynnika prowadzącego do tej dysfunkcji rynku, którą jest dyskomfort rynku związany z rozbieżnymi skutkami brytyjskiej polityki monetarnej i fiskalnej”.

„Ze względu na obawy rynku dotyczące strukturalnych wyzwań Wielkiej Brytanii i wiarygodności polityki, funt pozostaje wrażliwy”.